金融衍生工具习题 - 下载本文

单选

1、具有无固定场所、较少的交易约束规则,以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指(B )。

A.场内交易 B.场外交易 C.自动配对系统 D.自由交易

2、通过同时在两个或两个以上的市场进行交易,而获得没有任何风险的利润的参与者是( C)

A.保值者 B.投机者 C.套利者 D.经纪人

3.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指(A )。

A.转化功能 B.定价功能 C.规避风险功能 D.盈利功能 E.资源配置功能 4、1972年12月,诺贝尔经济学奖获得者( A)的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础。 A.米尔顿 弗里德曼(Milton Friedman) B.费雪和布莱克(Fisher and Black) C.默顿和斯克尔斯(Myron and Scholes) D.约翰 纳什(John Nash

5、(D )是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一。 A.金融市场资本化 B.金融市场国际化 C.金融市场创新化 D.金融市场证券化

6、合约中规定的未来买卖标的物的价格称为( B) A.即期价格 B.远期价格 C.理论价格 D.实际价格 7.远期利率协议的买方相当于(A ) A.名义借款人 B.名义贷款人 C.实际借款人 D.实际贷款人

8.远期利率协议成交的日期为(D )

A.结算日 B.确定日 C.到期日 D.交易日

9.远期利率是指( B)

A.将来时刻的将来一定期限的利率 B.现在时刻的将来一定期限的利率 C.现在时刻的现在一定期限的利率 D.过去时刻的过去一定期限的利率

10.( B)的远期期限是从未来某个时点开始算的。 A.直接远期外汇合约 B.远期外汇综合协议 C.远期利率协议 D.远期股票合约

11、远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为( B) A.标价方式都是m×n B.两者都有四个时点

C.名义本金均不交换 D.两者保值和投机的目标都是一国利率的综合水平

12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念,远期价格可能大于、小于、等于交割价格,上述说法(A) A 正确 B 错误 C 不能确定

13.期货交易是指交易双方在集中性的市场以( B)的方式所进行的期货合约的交易。

A. 自动竞价 B. 公开竞价 C. 自由竞价 D. 非公开竞价

14.期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的(B )功能 A. 价格发现功能 B. 风险转移功能

C. 获得风险收益功能 D. 投机功能

15.随着期货合约到期日的临近,期货价格和现货价格的关系是(C ) A. 前者大于后者 B. 后者大于前者 C. 两者大致相等 D. 无法确定

16.2005年8月,国内某豆油压榨企业计划在两个月后购进1000吨大豆,此时现货价格为2900元/吨,11月的大豆期货合约的价格为3 050元/吨。由于担心价格继续上涨,该企业决定通过期货市场进行买入套期保值,在大连商品交易所买入11月合约100手(每手10吨),到10月份,现货价格上涨至3100元/吨,而此时期货价格为3250元/吨。于是该企业卖出期货合约对冲平仓。该企业赢利(B)

A. 8 000元 B. 盈亏相抵 C. -8 000元 D. 无法确定 17.估计套期保值比率最常用的方法是(C) A. 最小二乘法 B. 最大似然估计法 C. 最小方差法 D. 参数估计法 18.

:在时刻现货的价格;格;

:在时刻现货的价格;

:在时刻期货的价:在时刻的基差。对

:在时刻期货的价格;:在时刻的基差;

于空头套期保值者来说,其利润是(A) 多头套期保值者的利润是(C) 空头套期保值资产的有效价格(B) 多头套期保值资产的有效价格(D) A.

-B.

C. -D.

19.在基差交易中,交易的现货价格为(A) A. 商定的期货价格+预先商定的基差 B. 结算时的期货价格+预先商定的基差 C. 商定的期货价格+结算时的基差 D. 结算时的期货价格+结算时的基差

20.在跨期套利中,买近卖远套利的赢利为(A);卖近买远的赢利为(B),其中,

B:开仓时,近月合约与远月合约的价差:平仓时,近月合约与远月合约的价

差 A. C.

- B B. B -×B D.

/ B 21..条件同上题,在蝶式套利中,对于前买近后卖近的方式,实际赢利为(B);对于前卖近后买近的方式而言,实际赢利为(C) A. B. C. D.

22.在相关商品套利中,若两种商品期货的价差为正,当预计价差扩大时,可采用的策略是(B)

A. 入市时,卖出价高商品期货,同时买进价低的商品期货 B. 入市时,买进价高商品期货,同时卖出价低的商品期货 C. 入市时,卖出价高商品期货,是否买进不确定 D. 入市时,买进价低商品期货,是否卖出不确定 长期国库券期货的最小报价单位为:(C) A

B

C D

23.股票指数期货合约的种类较多,都以合约的标的指数的点数报价,合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的多少倍:(C) A 100 B 200 C 250 D 500

24. 5月,一个投资者以0.6940的价格买入100手6月瑞士法郎期货合约。一周后,美元贬值,6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960,该投资者将合约卖出平仓。其损益情况为:(C)

A 15 000美元 B 20 000美元 C 25 000美元 D 30 000美元

25.2001年8月15日,某国际投资银行预测美元对日元会贬值,该公司决定进行投机交易。当日现汇汇率(即期汇率)为122日元/美元,期货市场12月日元期货

报价为0.008196美元/日元,即8196点。于是8月15日在CME买入30份12月日元期货合约(每份1250万日元)。由于9﹒11事件的发生,美元果然贬值,12月日元期货价格上升为0.008620美元/日元,即8620点,于是于9月15日对冲平仓。其损益情况为:(B)

A 14.9万美元 B 15.9万美元 C 16.9万美元 D 17.9万美元

26. 3月18日,交易员卖出6月欧洲美元期货合约1份,价格为89.00。该交易员持有合约一直到6月份合约到期。合约最后交割价确定位88.00,该交易员将收到收益为:(A) A 2 500美元 B 3 000美元 C 3 500美元 D 4 000美元

27.由于美国2000年失业率上升很快,某交易机构担心这可能会导致美国经济衰退,从而美国联邦储备银行可能会降低利率以刺激美国经济。利率下降会导致长期债券价格的大幅变动,该交易机构根据经验认为近期月份国债期货价格上涨幅度将大于远期月份合约的价格上涨幅度,于是他利用芝加哥期货交易所9月份和12月份的美国长期国债期货进行跨期套利交易。交易情况如下表:(长期国债期货每份合约10万美元) 9月长期国债期货合约 12月长期国债期货合约 2000年7月买入10份,价格为10日 卖出10份,价格为98% 98% 2000年8月卖出10份平仓,价格为5日 99% 买入10份平仓,价格为99% 求其盈亏情况:(A) A 0.218 75 B 0.217 85 C 0.211 25 D 0.213 75

28.2月5日,某投资者经过分析几个交易所内的股指期货合约的行情变化,认为A交易所内的某种股票指数期货合约价格变化通常大于B交易所内的该股票指数期货合约的价格变化幅度。而且经过市场分析后,认为股票价格呈下降的趋势,估计各股市指数均有不同程度的下降。他首先采用空头策略,售出A交易所内6月份指数期货合约10份,同时购进B期货交易所内6月份指数期货合约10份,这样他就采取了跨市场套利的策略。15天后,股市正如所预料的出现大幅下跌,投资者于是获利平仓, 交易情况见下表 (每点价值500美元): A交易所 B交易所 股指期货6月合约价格:股指期货6月合约价格:2月5日 855.45,卖出10份合约 824.85,买入10份合约 价差 30.6 6月股指期货合约价格下6月股指期货合约价格下2月20日 降10.3点,为845.15,买降5.5点,为819.35,卖入10份平仓 出10份平仓 求其损益情况:(B)

A 14 000美元 B 24 000美元 C 34 000美元 D 44 000美元

25.8 29.期权实际上就是一种权利的有偿使用,下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述,正确的是(C )

A 期权多头方和空头方都是既有权利,又有义务。

B 期权多头方只有权利没有义务,期权空头方既有权利又有义务。 C 期权多头方只有权利没有义务,期权空头方只有义务没有权利。 D 期权多头方既有权利又有义务,期权空头方只有义务没有权利。

30.在进行期权交易的时候,需要支付保证金的是(B ) A 期权多头方 B 期权空头方

C 期权多头方和期权空头方 D 都不用支付

31.某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时点该期权是一份( A) A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 零值期权

32.期权多头方支付一定费用给期权空头方,作为拥有这份权利的报酬,则这笔费用称为(C) A 交易佣金 B 协定价格 C 期权费 D 保证金

33.某投资者买入一份美式期权,则他可以在(D )行使自己的权利。 A 到期日

B 到期日前任何一个交易日 C 到期日后某一交易日 D A和B 34.某投资者,其手中持有的期权现在是一份虚值期权,则下列表述正确的是( D) A 如果该投资者手中的期权是一份看涨期权,则表明期权标的物的市场价格高于协定价格。

B 如果该投资者手中的期权是一份看跌期权,则表明期权标的物的市场价格低于协定价格。